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精選層公開發行啟動在即 公募基金候場新三板
來源: 中國金融新聞網    2020-06-18 11:02:25

      自4月27日精選層申報開放受理以來,精選層審查速度屢超預期。

  7天內,4場掛牌委審議會議召開,周末無休,9家企業成功過會。權威人士表示,在機制保障、科技助力、各方協同等因素的共同作用下,精選層審核不僅實現了“精選層速度”,也保障了“精選層質量”。

  穎泰生物、艾融軟件作為首闖成功的兩家企業,在兩天內雙雙再度通過證監會核準,即將步入招股發行階段。這也意味著市場期待已久的精選層“打新”即將進入實操階段。

  作為精選層“打新”的重要參與者,截至目前,已有4只新三板基金提前結束募集。多位市場人士表示,率先參與首批精選層“打新”或成為部分新三板基金提前成立的原因所在。

  掛牌委審查“審9過9”

  快馬加鞭,精選層審核正在跑出“加速度”。繼上周5天3場掛牌委審議會議6家企業過會之后,6月16日,貝特瑞、蘇軸股份和方大股份精選層掛牌申報均獲掛牌委審議會議通過,齊齊拿到精選層“通行證”。

  掛牌委“審9過9”,意味著截至目前,精選層過會率仍保持在100%。申萬宏源新三板首席分析師劉靖表示,注冊制下過會率都不會太低,關鍵是看信息披露充不充分,如果不充分可以一直提問。

  與此同時,掛牌委在6月18日至6月23日間的工作時間表也已出爐,未來一周時間內將有8家企業分5批“闖關”精選層。有關市場人士表示,連續兩個周末都不休息,可以看出“精選層速度”未有放緩,也體現了新三板改革改善市場生態、激發市場活力、更好地服務中小企業的決心。

  值得注意的是,除審查環節外,“精選層速度”在核準階段也得以充分體現。6月12日,穎泰生物、艾融軟件雙雙獲證監會核準通過,這意味著兩家企業在通過新三板掛牌委審議會議后,僅用兩天時間便拿到了公開發行批文,反映出了全國股轉公司自律審查與證監會行政核準的高效銜接。

  截至目前,已有51家企業的精選層申報材料獲全國股轉公司受理,其中,9家已過會,38家已問詢,4家已受理。從目前的公告情況看,本周還有6家企業準備上會,相關工作推進迅速。

  廣證恒生新三板研究總監趙巧敏表示,從政策事件層面看,首批企業過會是精選層一個里程碑式事件,后續的公開發行、精選層正式開板等關鍵事件都有望激活市場情緒,預計資金將轉而關注其他具備估值優勢的潛在精選層標的,從而繼續推動精選層潛在標的以及新三板內優質企業的估值修復。

  首批精選層發行啟動在即

  當前,穎泰生物、艾融軟件已拿到股票公開發行并在精選層掛牌的“入場券”,這意味著首批精選層的招股發行階段即將到來。北京南山投資創始人周運南表示,本周內首家精選層公開發行將披露詢價公告,下周將進行正式公開詢價,市場對此充滿期待。

  證監會下發的核準結果顯示,穎泰生物、艾融軟件此次公開發行數量分別不超過1億股、880萬股。根據此前兩家企業發布的公開說明書,穎泰生物發行底價為4.75元/股,具體發行價格由發行人和主承銷商在最終發行時綜合考慮市場情況協商確定;艾融軟件則通過發行人和主承銷商自主協商直接定價、合格投資者網上競價或網下詢價等方式確定發行價格,發行價格區間在16元/股至45元/股之間。

  開源證券中小企業服務部負責人彭海表示,發行工作即將開始,同時意味著投資者“打新”進入實操階段。前批次大部分將會采用詢價發行為主,近期很多投資者都在關注網下詢價流程及“中簽率”問題。

  根據相關規定,精選層詢價網下初始發行比例應不低于60%且不高于80%,網下“打新”的配股率相較網上而言要高。此外,網下“打新”的單賬戶申購上限是不超過網下初始發行量且不超過9999.99萬股,相比網上5%的上限也要高很多。

  周運南表示,首批精選層“打新”作為新三板歷史上的第一個規模性無風險套利的政策紅利機會,這既是精選層賺錢效應的必要,也是精選層成功落地的保障。

  根據《公開發行規則》規定,企業可在證監會批文的有效期內完成發行。趙巧敏表示,精選層公開發行為全額申購,預計首批企業將錯開發行。在7月下旬開板、首批發行25家、每批發行3家的假設下,首批企業最快或將在6月下旬開始發行。

  4只新三板基金提前結束募集

  市場“打新”氣氛逐漸濃厚,首批新三板公募基金紛紛摩拳擦掌。自6月10日5只新三板基金火熱開售后,截至6月17日,華夏、富國、萬家、招商等4家公司的基金產品已先后提前結束募集。結束募集的原因則不盡相同。

  其中,華夏成長精選6個月定開混合、富國積極成長一年定開混合均是由于募集規模達到原定的規模上限而“被動”結束募集,另外兩只基金則是在規模還遠未達到原定募集上限時選擇“主動”結束募集。

  6月16日,萬家基金發布公告稱,為維護基金投資者的利益,盡早開始基金的投資運作,根據基金的實際募集情況和市場情況以及相關規定,決定提前結束萬家鑫動力月月購一年滾動混合的募集,募集截止日由6月23日提前至6月16日。同日,招商基金發布公告表示,招商成長精選一年定開混合于6月10日開始募集,原定認購截止日為6月24日,基金募集期內已滿足基金備案的條件。根據相關規定,決定將基金募集截止日提前至6月17日。

  據悉,萬家鑫動力月月購一年滾動混合、招商成長精選一年定開混合產品原定的首次募集規模上限分別為20億元、25億元。有關市場人士表示,在監管審批高效疊加新三板精選層打新偏向公募基金的背景下,快速成立的產品有望率先參與打新,因此部分公募或也是基于持有人更好的投資體驗而提前結束募集。

  除上述已面向市場的新三板基金外,還有多只基金仍在排隊等待審批。工銀瑞信產品部負責人黃榕對《金融時報》記者表示,工銀瑞信新三板基金現已經上報,在投資比例上與首批獲批基金產品保持一致。


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