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捕捉超額收益 公募基金瞄準三大板塊
來源: 中國證券報    2020-06-02 10:59:39

    6月1日,A股迎開門紅。普漲格局下,兩市成交量一舉突破7500億元,北向資金凈流入也接近120億元。公募基金普遍認為,隨著經濟持續復蘇,市場人氣持續回暖,A股6月有望迎來“翻身機會”,堅持圍繞科技、消費和券商三大板塊捕捉超額收益。

  結構性行情有望持續

  6月1日收盤,滬指收報2915.43點,漲幅2.21%;深成指報11102.15點,漲幅3.31%;創業板指報2158.22點,漲幅3.43%。板塊方面全線爆發,電子制造、半導體等科技板塊內的個股紛紛上演漲停潮,以貴州茅臺為主的藍籌白馬,股價也普遍走強。值得一提的是,有市場風向標之稱的券商板塊,也在1日迎來爆發,板塊指數全天漲幅超過4.5%。

  “6月1日A股實現開門紅,消費和科技等人氣板塊均實現大幅上漲,市場信心得以大幅提振?!鼻昂i_源基金首席經濟學家楊德龍表示,5月份的市場已充分消化了先前的利空因素,預計大盤將在6月迎來翻身機會,有望收復3000點。

  楊德龍還提到,近期以來市場連現爆款基金,“這說明居民理財需求大幅增加,向資本市場轉移的跡象非常明顯,將給A股帶來新的增量資金,也有利于市場人氣回升?!?/p>

  招商基金也指出,當前內外政策基調仍相對友好,在流動性充裕背景下,市場資金繼續抱團景氣度向上、行業邏輯明確的板塊,結構性行情有望維持。

  “未來A股依然充滿了結構性投資機會?!比A商價值共享混合、華商健康生活混合基金經理何奇峰認為,市場總體流動性充裕,實際利率水平有望進一步降低,指數下行風險不大。自去年以來,科創板的推出、新證券法出臺、創業板改革、引導中長期資金入市等舉措,都在進一步夯實A股長期穩定發展的制度基礎。

  基本面向好

  楊德龍指出,A股6月“翻身”行情,具有諸多利好因素支撐。一是經濟基本面的持續改善。他表示,從國家統計局公布的數據來看,中國經濟的復蘇勢頭從4月份就開始出現,5月份采購經理人指數PMI達到50.6,處于擴張區間。二是從各種跡象來看,6月份政策面再度寬松的幾率比較高,這有望成為市場上升的新動力。三是五月以來外圍主要市場已有相當漲幅,若市場出現聯動,A股在歷經5月的反復震蕩筑底后,有望迎來補漲走勢。

  對于經濟基本面,創金合信基金權益投資部總監黃弢指出,從已公布的4月份經濟數據以及5月部分經濟先行指標來看,無論是投資、出口還是消費數據,都呈現出環比改善狀態??傮w來看,中國經濟的韌性強于2008年。隨著國內進一步的復工復產以及海外疫情防控向好,預計外需和內需的恢復勢頭將會進一步增強。

  黃弢還提及,近期以來,外資維持凈流入狀態。在內資增量資金中,基金銷售轉暖跡象也較為明顯,投資者對權益類基金的認同度達到新的高度。在當前低估值的情況下,市場下行風險可控,從長周期角度看,當前A股市場仍然屬于戰略機遇期的時間窗口。

  招商基金認為,考慮到當前金融地產等權重板塊估值仍處于歷史低位,且流動性仍然充裕的背景,權益資產在大類資產配置中的性價比仍在,后續行情可能更多是以板塊間的結構性調整為主。

  堅定布局三大板塊

  在策略布局上,楊德龍認為,6月份市場布局依然聚焦科技、消費和券商三大板塊。

  在楊德龍看來,科技股歷經調整后的性價比逐漸凸顯。在國家大力支持研發投入和經濟轉型升級背景下,6月份科技龍頭股有望走出不俗行情,5G、新能源汽車、半導體、人工智能等細分領域,值得重點關注。與此同時,在5月份大幅上升基礎上,消費股在6月有望維持上行走勢。另外,他還認為券商股代表了行情風向標,一旦行情啟動,券商股將會迎來大幅表現機會,“從經驗來看,每輪行情啟動,券商股都不會缺席,前幾個月券商股已得到充分調整,6月份可能會有所表現?!?/p>

  中歐基金認為,當前我國經濟復蘇勢頭確定,消費也在緩慢恢復,并慢慢向可選消費轉移,在可選消費中需要找到同比數據率先改善的子板塊。中歐基金看好地產產業鏈(建材、家具)、新能源車、5G電子;同時政府投資增加也是接下來較為確定的方向,后續政策的逐步落實利好公共端的計算機軟件以及部分周期品(化工、機械、重卡)。

  黃弢則指出,在經濟復蘇背景下,市場對以可選消費為代表的板塊整體還處于觀望狀態,但其行業景氣度已開始提升,業績進入復蘇階段??紤]到估值仍在底部,從左側建倉的角度看,相關板塊龍頭個股的潛在收益率具有吸引力。


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