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梁穎雯:從一代賭王仙逝看家族財富傳承
來源: WEALTH財富管理    2020-05-29 11:44:29

     何鴻燊先生作為澳門博彩業中舉足輕重的人物,他的離世,為作為負責家族財富傳承工作的人士,除了懷念這位為港澳這幾十年的發展帶來不少貢獻的傳奇人物以外,還帶來了不少的深思,在這里跟大家去分享一下。

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      何鴻燊先生的事業發展伴隨著澳門賭博經營權的變更。1962年,由他與其他財團合組的何氏澳門旅游娛樂公司競標成功,獲得賭業管理權,此后40多年,澳門的博彩業一直由何氏澳門旅游娛樂公司實行高度壟斷經營,生財有道,對于港澳兩地發展的影響之深遠,不言而喻。

 

     何鴻燊先生家族支葉繁茂,業務也一樣繁多,擁有澳門六張賭牌中的三張,包括澳門旅游娛樂(“澳娛”)、澳門博彩(“澳博”)和新濠國際(“新濠”),當中的傳承問題一直為人所關注。其實,何先生早于1994年已經開始培養繼承人,先讓二房長女何超瓊、何超鳳加入信德董事會。2006年,二房幼子何猷龍也開始接掌取得澳門賭博副牌的新濠國際,利用向何先生收購在路凼的地皮發展成新濠天地。澳博2008年在港成功上市,進一步提升該公司的地位。

 

      近年,何超瓊及何超鳳姊妹相繼于20172018年從老父手上接掌信德及澳博帥印,何先生正式退出上市公司管理機制。20191月,以何超鳳為首的二房聯同霍家共組聯盟,合共持股澳娛53.012%,對外確定澳娛掌托者不久,即于同年3月中獲澳門政府延續賭牌兩年,和其他5個賭牌看齊于20226月到期。

 

     緊接于半個月之后,何先生也正式從澳娛及澳博的主要營運子公司董事會退下來,已經長成的四房長子何猷亨亦首次加入澳博的主要營運子公司澳門博彩股份董事會,與二房的一眾姊姊共同管理家族事業。到此,業務上的交棒工作大抵完成,更讓二、三、四房分別在澳娛及澳博各司其職,為家族事業出一份力。

 

     從媒體看到的,對于家族事業的傳承,何先生是作了穩當的安排,讓每一個已經長成的第二代都有機會在公司中好好表現自己,并對于家族業務貢獻一份力??墒?,在家族業務和資產在傳承的路上,不可避免的,還是需要面對各類型不穩定的因素。

 

     就何家的情況而言,何鴻燊先生擁有四房妻室,17個孩子,最大的孩子和最小的孩子相差52歲。最年長的已然先逝,最年輕的才剛剛成年。需要面對的,確實是有一些不穩定的因素。例如,第二房的孩子已經在家族業務里有了深入的參與,而第三與第四房的,也在公司里擁有一席地位。這中間會不會有一些不穩定的因素,如權力分布不均勻,或者新舊交替不穩定的情況?而快要成長起來的第三與第四房的孩子,會不會也會幾年后也加入公司的運營?他們到底有沒有興趣加入家族的經營?而他們的能力培養,又是如何安排?而他們以后的婚配安排,會不會引起其他的不確定性?

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     另外,從完整與長期的傳承角度來看,參考何家的家族架構圖,何家的第三代成員暫時還不算多,最年長的第三代,可能就是大房長子的兩個居住于英國的孫輩,可是其他第三代的成員寥寥可數。讓家族后繼有人,傳承有道,繼續家族繁盛永續,可能是何家需要長遠考慮的問題。

 

     除了家族業務的資產外,其他位于不同地區的資產,比如不動產與金融類資產,又是如何分配?何先生有沒有為位于不同地區、以及不同類型的資產訂立遺囑或者安排其他傳承的方法?作為一般公眾,我們不知道,也是拭目以待當中的發展。

 

     其實像何家或者任何有規模的一個大家族,一般都是有對于家族財富傳承是有安排的??墒?,在第一代還沒有離開前,在他身體還是健康的時候,是不是需要讓一個(甚至多個)可以信任的獨立第三方機構,為家族提供專業的分析,除了主要股權資產以外,預先對于家族位于不同地域和不同類型的資產做一個全面的盤點,然后把傳承的安排都預先安排好了,來避免或者減少不確定的因素,減少家族之間的潛在矛盾,家和萬事興的好好安排傳承?

 

     根據我們安排傳承的經驗,家族的和諧,奠基于家族代代傳承的精神及作法,家族接班安排,以及財產與利益的分配。其中核心是股權和其他資產如何傳承給下一代?家族成員越來越多,姻親關系與家庭架構越來越復雜,有機會讓股權(家族主要資產)越來越分散,也有機會引起家族之間的競爭或有關薪酬和股利政策的爭執。當家族傳承至第二第三代,由于家族成員的增加以及個人能力跟想法的差異,經營權、所有權跟家族是否還要高度重迭就是一個值得思考的議題。

 

     家族企業永續經營及傳承仍須依靠家族成員間共同遵守的核心價值并建立合宜的治理機制來運作。成立家族信托,并訂定家族憲章并成立家族辦公室作為輔助,讓后代子孫日后可依制度化的傳承機制運作,傳承創辦人之經營理念,達成代代相傳的永續目標。

 

     如何保持和諧,避免家族股份旁落他人之風險,讓財富世代相傳,絕對是一個大課題,值得大家族去研究。祝愿何鴻燊先生的家庭繼續為澳門與香港的發展提供更加多的機遇,更上一層樓。





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梁穎雯 Connie Leung

凱銀環球信托執行董事兼總經理

從事離岸家族信托業務十五年,曾參與過多個知名家族和多家跨國上市公司的家族信托規劃,在信托服務方面有著豐富的專業經驗。









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