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從瑞幸咖啡事件看家族信托安排
來源: 資本一周 16/4/2020 期     2020-04-16 10:50:15

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梁穎雯

凱銀信托執行董事兼總經理

 

       于兇猛的疫情下,不少企業平常沒有浮現出來的問題,都給透露出來。這陣子鬧得沸沸揚揚的瑞幸咖啡事件,就是一個非常好的例子。

       瑞幸咖啡從創立到IPO僅18個月的時間,2019年的IPO創造全球企業最快IPO上市記錄,公司表現也是成績斐然,盡領風騷??墒?月2日晚的公告,揭開了瑞幸咖啡這家明星企業股價暴跌的序幕。瑞幸咖啡主動披露業績造假22億元,當天公司股價盤前暴跌80%,盤中觸發五次熔斷。一夜損失市值超過300億美元,震驚全球。

       這次丑聞,讓兩位大老板陸正耀和錢治亞面臨潛在的訴訟風險。而對于他們上市之前已設立的「陸氏信托」和「錢氏信托」,是否有「先見之明」,起了「資產隔離」之效?現在給大家分析一下。

      1.  持有股權的家族信托,可以讓上市公司保持持股結構穩定,以后子女及后代需要安排傳承與接班,或者出現夫妻分道揚鑣的時候,股權信托操作起來,資產分派可以更便捷且保護隱私

      2.在稅務籌劃方面,如果有重稅國身份的受益人(如英美澳加),也可以對股權持有方式,用信托提前進行規劃

      3.股權家族信托方便實際控制人統一管理股權,操作質押、轉讓與減持等安排

      但是,以上信托的安排與便捷,是基于健全、合法合規營運公司的情況下進行。如有重大的營運錯失,直接大幅影響股價,家族信托是不可以、也不能夠發揮任何作用的。

      從另一角度看,如果瑞幸的兩位大老板在幾年前,公司還是健全運營的時候為保障家人而成立私人的家族信托,為其他資產建立防火墻的話,盡管現在公司股價大跌,已放進私人家族信托的資產是可以受到保障,也可以繼續保護家人的長期財務需要。

      良好公司管治永遠是公司健全發展的第一要素。建議上市公司大股東及高管安排經驗豐富的專業機構為財產做好傳承規劃,讓自己和家人可以安保無憂。

      (文章為筆者個人意見)

      凱銀環球信托有限公司 執行董事兼總經理 梁穎雯 Connie Leung

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