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定增新政“重啟”!基金火線布局產品
來源: 中國基金報    2020-03-16 09:33:39

 情人節發布的定增新政再一次打開了定增產品的業務空間,引發了基金公司布局熱情。

  據中國基金報記者發現,近期已經有機構布局相關的公募以及專戶產品,如華泰資管上報了華泰紫今再融資主題一年定開混合發起式基金,還有專戶產品也在陸續成立。在投資上,各家基金公司也在積極參與,認為今年定增會成為今年有吸引力品種。

  積極布局相關產品

  各大機構布局定增業務又了新進展。

  記者從證監會網站發現,3月13日華泰資管上報了華泰紫金再融資主題一年定期開放混合型發起式基金,目前已經接收材料。從該基金名稱來看是“再融資主題”,應該是主打定增的主題基金。

  而在專戶市場上也有主要參與定增產品的身影。如3月5日南方基金備案了“南方基金新睿定增1號集合資產管理計劃”,托管行為工行。同樣這只基金名稱就直指“定增”,意味著要掘金今年的定增市場。

  不僅如此,目前已經備案的專戶產品中也有一些多策略品種,其中有些產品也包括了定增策略。據一家大型基金公司人士表示,該公司目前已經布局布局了新的定增專戶產品。而另一家基金公司也表示,因為專戶產品流程更快,因此該公司近期也在積極準備定增專戶產品。

  一位業內人士了解到,目前財通基金正在準備相關定增專戶,投資策略上以“定增+二級市場投資”為主,該產品存續期暫定18個月,托管行暫定興業銀行杭州分行,滿足合格投資者認定條件的投資者初始認購門檻為40萬元?!澳壳耙延胁糠钟幸庀虻目蛻?,但相關定增專戶仍在走內部審核流程,還沒有正式開始募集,預計幾周之后正式發行,單個專戶沒有設置募集規模上限,預計最終成立規模在三千萬遠至四千萬之間?!?/p>

  不過,也有基金公司人士反饋,因為上報相關定增公募基金需要等待產品審批,考慮到時效性,目前先著手準備定增專戶產品,相關公募產品近期還未提上日程,但他也表示,目前在市場上尋找對定增產品感興趣的資金并不好找。

  “我們公司已經做了定增產品的相關方案,但是整體推動并沒有那么快,現在還在拓展渠道階段,疊加目前公募基金產品密集發行,渠道也比較擁擠,因此也拖慢了速度?!睋硪患夜臼袌鋈耸勘硎?。

  一位基金公司機構部總經理反饋,目前所在公司將定增作為專戶產品的投資策略之一,若是未來有較好的定增標的,才會考慮參與,但不會專門開發主打定增策略的專戶產品。

  在他看來,定增專戶需要去把握定增市場整體投資機會,但是定增的投資標的有限,而新產品發行之后有建倉期要求,考驗基金公司在短短幾個月建倉期之內尋找合適投資標的,并完成競價、入圍及中標的能力。因此,能否開發定增專戶產品取決于各家基金公司的資源稟賦,部分當年在定增市場上有積累的基金公司,才具備開發主打定增策略專戶產品的能力,但絕大多數基金公司缺乏這樣的資源整合能力,只能遇到合適的定增投資標的時,就投資一部分。

  “除此之外,上一輪定增產品最終表現不盡如人意,也會在一定程度上影響了資金對這類產品的認購熱情?!鄙鲜龌鸸緳C構部總經理表示,“目前投資者能否恢復當年的投資熱情仍難判斷,部分基金公司即使再度發力定增市場,能否再依靠一系列定增產品,募集大規模資金也存在不確定性?!?/p>

  參與定增的熱情高

  看準定增市場將迎來黃金發展期,此前對定增業務積累較多的基金公司已迅速行動起來。

  數據顯示,2月15日至3月15日,滬深兩市共有148家上市公司披露增發預案或者相關公告。其中不少公司方案出現了公募基金的身影。比如2月份,興全、建信、睿遠等基金公司參與立思辰定增,認購金額分別為2.5億元、4000萬元和2.3億元。富國基金和興全基金參與了中密控股,認購金額各6000萬元。此外,前海開源和財通兩家基金參與了恒邦股份,認購金額分別為2億元和1億元;興全基金則積極布局藥石科技,認購6.5億元;麥迪科技獲富國基金0.6億元認購。

  而3月份赤峰黃金發布了非公開發行A股股票預案,其中前海開源和工銀瑞信現身其中,擬認購金額為58430萬元、49970萬元。而3月10日中廣天擇發布非公開發行A股預案中,方正富邦、長城基金業現身其中,認購金額上限分別為1.6億元、5000萬元。

  基金公司積極性較高。不少基金機構人士認為,再融資新規利好成長股,TMT、醫藥、高端制造等板塊將受到資金青睞。

  據一位基金公司人士表示,再融資新規將定增發行鎖價從9折放寬至8折,潛在折價收益凸顯,定增或將會成為權益投資的一個重要投資手段。該公司目前正在積極跟蹤相關項目,其中優選較好的品種進行布局。

  東?;鸲ㄏ蛟霭l團隊也表示,從定增市場歷年規???,隨著2014年再融資政策放松,2015~2016年是定增規模高峰,之后隨著并購重組及再融資政策收緊,2018~2019年定增規模開始持續下滑。2020年再融資新規部分條款較2014年相對更加寬松,因此判斷后續定增規模有望擴大。伴隨著再融資新規推出,優質成長性企業融資比例有望明顯恢復。政策放松周期下,定增項目以成長性高的行業為主,表明這些行業再融資需求較高。建議發行節奏好、中小市值、科創類以及收購優質資產的上市公司。

  


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