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2019混基有翻倍有悲催 格林基金兩產品墊底跌超18%
來源: 中國經濟網    2020-01-14 11:09:30

   中國經濟網北京1月14日訊 (記者 李榮 康博) 2019年于公募基金而言可謂是豐收年,在消費、科技等結構性行情帶動下,公募基金的主動選股能力、綜合投研優勢凸顯,權益類基金再度出現年度收益翻倍現象。但與此同時,仍有部分基金或因謹慎錯失上漲行情,或因投研實力弱擇股出現偏差,從而導致業績漲幅有限甚至虧損,格林基金旗下的格林伯銳A與格林伯銳C就因虧損超18%而雙雙墊底2019年混基跌幅榜。

  從季報數據來看,格林伯銳A與格林伯銳C去年股票倉位變動頻繁,一季度配置科技成長、消費和工程機械類等行業,凈值漲幅超5%。但到了二季度末該基金股票倉位已清空,轉為配置固定收益類資產,其凈值也在二季度下跌超過12%。進入三季度,該基金加倉了科創板個股,但凈值仍虧損超7%,其解釋稱受投資者熱情減退、科創板股票逐漸回歸價值影響,雖然基金倉位較低,仍出現了一定幅度的回撤。

  格林基金成立于2016年11月,雖成立三年之久,但截至2019年三季度末,該公司規模卻不足20億元,剔除貨幣基金后的規模不足10億元,非貨基規模在140家公募基金中排名第125名。格林基金旗下僅有4位基金經理,平均任職年限為1年又18天,任職時間最久的一位基金經理從業年限尚不足3年。

  2只基金跌超18% 墊底2019年混基跌幅榜

  2019年A股市場整體回暖,在政策、行業等多項利好的助推下,走出了一波震蕩上揚的結構性行情,滬指也重新站上3000點。受益于此,公募基金也迎來普漲,據iFinD數據統計,2019年普通股票型、偏股混合型的公募基金平均收益分別達到41%、35%。

  然而,即便身處豐收年度,也仍有部分基金沒能及時把握股市上漲行情,業績遠遠落在大部隊后面。數據顯示,2019年共有12只混合型基金以虧損收場,格林基金旗下就有2只混基跌幅超過18%,墊底混基跌幅榜,其中,格林伯銳C虧損18.86%,格林伯銳A虧損18.74%。

  格林伯銳A、格林伯銳C成立于2018年11月,從凈值走勢來看,其成立初期3個月內凈值幾乎沒有變動,僅在2019年一季度略有上漲,自2019年4月以來,始終處于震蕩虧損狀態。截至2019年12月31日,兩只基金的累計單位凈值分別為0.8112元、0.8099元。

  從目前公布的季報數據來看,上述基金2019年股票倉位變動猛烈,持倉變動頻繁,其高換手率備受質疑。一季報顯示,該基金配置了49.87%的權益類資產,主要配置科技成長、消費和工程機械類等行業,重倉股包括歐菲光、濰柴動力、高新興等。雖然該基金一季度上漲超5%,但同期滬深300漲幅超過28%,與之相比該基金仍明顯落后。

  半年報顯示,出于風險考慮,格林伯銳的基金經理在6月份分批賣出股票類資產,將基金資產全部配置至固定收益類資產。盡管如此,該基金在二季度仍然下跌超過12%。

  進入三季度,格林伯銳在季初以配置固定收益類資產避險為主,在研判到科技成長板塊有機會的前提下,積極謹慎的低倉位布局了科創板的標的,意圖為投資者獲取長期投資收益。但該基金三季度凈值仍虧損超7%,三季報中將虧損原因總結為:受投資者熱情減退、科創板股票逐漸回歸價值影響,雖然基金倉位較低,仍出現了一定幅度的回撤。

  格林伯銳在三季報中表示,目前科創板整體調整幅度較大,繼續下調空間有限,估值也趨近合理,該基金將繼續重點配置科創板的標的。然而,科創板個股2019年四季度普遍回調,該基金三季度重倉股中的鉑力特、瀚川智能、航天宏圖、光峰科技均有不同程度回調,雖然目前尚未公布四季報,但從格林伯銳四季度的凈值走勢來看,其大概率仍重倉持有科創板塊個股。

  基金經理頻繁變動 規模低于5000萬清盤紅線

  業內人士分析,投資運作情況欠佳是導致格林伯銳業績虧損的主要原因之一,此外,基金經理變動頻繁、基金整體規模較小等也會導致業績出現波動。

  格林伯銳自成立以來共有三位基金經理管理過。該基金成立時的基金經理是張興,在張興獨立管理該基金16天后,宋紹峰加入管理行列,兩人共同管理該基金4個多月,期間任職回報為0.93%。

  2019年4月16日該基金引入新基金經理李石,三位基金經理共同管理該基金并未給其業績帶來起色,相反,在管理該基金5個多月后,三人任職回報僅為-15.26%。此后,李石退出該基金管理行列,目前該基金由張興和宋紹峰掌舵。

  張興2011年進入國家信息中心工作,曾任國家信息中心中經網金融研究中心負責人,主要從事宏觀經濟研究、指數化策略、量化對沖投資策略研究工作。2013年初至2015年底,任北京數融科技投資有限公司投資經理,主要負責權益投資。2016年入職格林基金管理有限公司,任基金經理。

  宋紹峰曾先后在長城證券和泰達宏利基金從事投資研究工作,就讀MBA期間曾在Cayuga Fund LLC和Luminus Management LLC從事研究工作。2017年加入格林基金,曾任專戶投資經理,現任投資部基金經理。

  李石曾先后就職于中國人保資產管理股份有限公司、長江養老保險股份有限公司、匯添富資本管理有限公司?,F任格林基金管理有限公司研究部總監。

  數據顯示,格林伯銳成立于2018年11月,首募規模為3.55億元,其中,格林伯銳A首募0.18億元,格林伯銳C首募3.37億元。但截至2018年底,該基金規模大幅縮減至0.22億元。進入2019年后,該基金規模進一步下降,截至2019年上半年末,格林伯銳規模已不足百萬元,雖然三季度略有增長,但仍低于5000萬元的清盤線。

  業內人士表示,基金規模過小往往會導致基金經理可用于既定組合配置和分散風險的資金有限,同時,開放式基金本身也需預留部分資金以備投資者贖回,那么可用資金就會更少。另外,還有部分日常開銷需要從基金資產中進行扣減,若基金規模較小,則扣減部分的占比會更加突出,進而對基金凈值造成影響。

  格林基金規模不足20億 四位基金經理最高從業不足3年

  事實上,格林伯銳規模迷你只是格林基金的一個縮影,成立于2016年11月的格林基金也一直飽受規模不振困擾。據顯示,截至2019年9月底,格林基金規模為16.65億元,在140家公募基金中排名第118位,剔除貨幣基金后的規模為9.23億元,排在第125名。

  格林基金為河南省安融房地產開發有限公司全資子公司,部分高管來自格林期貨,是中國內地首家期貨背景的公募基金公司。顯示,目前格林基金旗下共有14只基金,僅有4名基金經理,平均任職年限為1年又18天。

  除了前文已提及的張興、宋紹峰以外,另外兩位基金經理分別是宋東旭、張曉圓。張曉圓曾任渤海證券固定收益總部承銷項目經理、綜合質控部副經理、交易一部副經理、投資交易部副經理;先后從事債券承銷、投資交易等工作;2018年5月加入格林基金,曾任專戶投資經理。張曉圓累計任職時間為1年又37天,目前管理2只債基。

  宋東旭曾供職于摩根大通首席投資辦公室,負責固定收益類資產的投資。宋東旭累計任職時間為2年又173天,是格林基金四位基金經理中任職時間最久的一位,目前在格林基金負責管理債基、混基與貨基。

  格林基金旗下四位基金經理的任職時間十分有限,業內人士表示,格林基金旗下年輕的基金經理,在其基金經理職業生涯剛開始起步階段就來到這家背景實力并不強的年輕基金公司,羸弱的投研實力并不能給這些年輕的基金經理以強大的投研實力支持,種種因素導致了其管理的基金業績在行業中墊底。

  正因如此,格林基金旗下的權益產品表現均不亮眼。根據中國經濟網記者統計,格林基金旗下沒有股票型基金,在僅有的6只混合型基金中,除了去年業績墊底的格林伯銳A、格林伯銳C以外,成立于2018年2月的格林伯元A、格林伯元C去年分別上漲7.03%、6.86%,而同期同類基金平均漲幅及滬深300漲幅均超過30%。

  另外兩只混基格林創新成長A與格林創新成長C成立于2019年9月,截至2019年12月31日,其累計單位凈值分別為1.0283元、1.0187元,漲幅也非常有限。

  此外,格林基金還出現過權益基金募集失敗案例。公開信息顯示,2019年1月12日,格林基金宣告旗下格林伯盛混合基金募集失敗。格林伯盛混合基金募集期從2018年9月18日開始,到2018年12月11日結束,但截止日后,卻沒有基金合同生效公告發布,反而是又一個月后,格林基金宣布因未能滿足基金合同規定的備案條件,該基金發行失敗。

  業內人士稱,沒有過往業績支撐的中小基金公司很難獲得銀行渠道支持,且大型銀行在產品發行過程中也會嚴選過往業績較好的基金經理,而對于業績平平甚至墊底的格林基金來說,無優秀基金和優秀投研團隊或許正是格林伯盛混合基金募集失敗的主要原因。

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