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美國大幅增加國防開支 國防類股2020年能否繼續跑贏標指
來源: 智通財經    2019-12-23 10:25:16

   地緣政治的不確定性,加上美國軍費開支的大幅增加,可能令國防股在2020年再度成為贏家。

  自2016年11月8日以來,iShares美國航空航天與國防交易所交易基金(ITA)已累漲超70%。同期,標準普爾500指數上漲了約50%。

  今年也不例外。ITA ETF在2019年飆升了30%以上,跑贏同期上漲27%的標指。

  美國國防預算的大幅提高或將在2020年繼續提振國防類股。據特朗普最新簽署的法案,美國2020財年國防預算為7380億美元,比2019財年的7160億美元增加約220億美元。

  分析師認為,盡管國防類股近年大幅上漲,但其估值仍具吸引力,因投資者高估了總統可能對該類股票造成的影響。目前,美國民主黨總統候選人Elizabeth Warren和Bernie Sanders均表示反對五角大樓在2020年增加210億美元國防預算。

  Buckingham研究集團分析師Richard Safran在一份報告中表示,“盡管美國2020年大選仍令國防類股承壓,但我們認為風險被高估了,且盡管終端市場持續增長,國防類股的市盈率增長仍受到阻礙。”

  不便宜,但也不貴

  2018難,洛克希德馬丁(LMT.US)的年收入同比飆升逾155%。同期,諾斯羅普格魯曼(NOC.US)的利潤也增長了61.2%。

  雖然國防類股稱不上便宜,但也不貴。

  ITA的市盈率約為24.3倍,是華爾街最常用的估值指標之一。這遠低于其在2018年達到的峰值28.4,也高于2019年初18.9的低點。

  “2016年大選之后,國防類股市盈率偏高。而到了2019年初,因擔心國防部預算下降,許多公司市盈率下滑,”高盛分析師Noah Poponak指出,“我們繼續看好國防類股。在當前的預算增長時期,該類股的表現往往會跑贏市場。”

  洛克希德馬丁、諾斯羅普格魯曼和通用動力(GD.US)是Poponak 2020年國防類股的首選。

  他指出,洛克希德公司的新訂單量“大大超過”同行,“這將導致該公司近期、中期和長期的增長遠高于平均水平。”洛克希德馬丁股價今年一路飆升,漲幅接近50%。

  上個月,五角大樓宣布與洛克希德公司簽署了一份價值340億美元的第五代隱形戰機F-35合同,這是迄今為止該公司戰斗機項目簽下的最大合同。

  而諾斯羅普格魯曼公司的B-2現代化計劃、養老金方面的動態以及不斷下降的資本支出,令該股值得被買入。截至第三季度末,該公司的積壓訂單已增至650億美元。其股價在2019年飆升了40%以上。

  至于通用動力,導致該股近年來表現不佳的不利因素已開始消散,“人們或達成共識,可能會推動其股價上漲”。其股價在2019年僅上漲15.2%,遠低于ITA同期漲幅。

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